2024年3月，合肥市產(chǎn)權(quán)交易中心（以下簡稱“產(chǎn)權(quán)交易中心”）順利完成了合肥市創(chuàng)新科技風險投資有限公司委托的合肥國科新能股權(quán)投資管理合伙企業(yè)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目。本項目創(chuàng)新地采用“網(wǎng)絡(luò)連續(xù)競價”和“行權(quán)報價”兩階段競價方式，為解決多個優(yōu)先權(quán)人的行權(quán)難題提供了新思路、新辦法。
一、項目背景
隨著國有企業(yè)進一步深化改革與轉(zhuǎn)型升級，為優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、突破業(yè)務(wù)發(fā)展瓶頸，提高資源配置效率，實現(xiàn)國有資本有序與平穩(wěn)退出，合肥市創(chuàng)新科技風險投資有限公司（以下簡稱“轉(zhuǎn)讓方”）擬轉(zhuǎn)讓持有的合肥國科新能股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（以下簡稱“標的公司”）股權(quán)，以進一步激發(fā)企業(yè)活力，促進國有資本向更關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集中。
二、項目難點
（一）優(yōu)先權(quán)賦予的復(fù)雜性。由于本項目標的公司屬于有限合伙企業(yè)，且合伙人未明確是否放棄優(yōu)先受讓權(quán)，加之項目受理時新的《中華人民共和國公司法》尚未修訂發(fā)布，缺乏明確的法律法規(guī)依據(jù)和參考案例，對優(yōu)先權(quán)的處理不當極易引發(fā)交易糾紛，導(dǎo)致國資退出流程一度停滯。
（二）多個同級優(yōu)先權(quán)人行權(quán)的競價難題。除賦權(quán)問題外，普通競價人與多個同級優(yōu)先權(quán)人同時參與競價，如何確定成交價格、如何確定成交人成為新的挑戰(zhàn)。同時，開發(fā)新系統(tǒng)的時間不足、成本較高，亟需尋找更為靈活和高效的解決方案。
三、創(chuàng)新舉措
（一）權(quán)益保障，依規(guī)而行。為確保各方主體權(quán)益得到保障，維護市場公平秩序，產(chǎn)權(quán)交易中心成立“陽光產(chǎn)權(quán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)專組”負責對接服務(wù)，深入研讀相關(guān)法律法規(guī)及政策文件，梳理項目資料，并與轉(zhuǎn)讓方及雙方律師進行充分溝通研討解決途徑及風險后，以國科新能《合伙協(xié)議》為依據(jù)，賦予兩家合伙企業(yè)同級優(yōu)先購買權(quán)。這一舉措不僅有效解決了優(yōu)先權(quán)處理難題，還為后續(xù)競價過程的順利開展奠定了堅實基礎(chǔ)。
（二）善用資源，競價革新。針對多個同級優(yōu)先權(quán)人同時參與競價的復(fù)雜情況，產(chǎn)權(quán)交易中心積極與外地市同行機構(gòu)交流，集中討論交易過程中可能存在的風險點，并充分利用現(xiàn)有業(yè)務(wù)登記、保證金系統(tǒng)、競價系統(tǒng)及開評標場所等資源，創(chuàng)新性地設(shè)計了“網(wǎng)絡(luò)連續(xù)競價”和“行權(quán)報價”兩階段競價機制，有效解決了同級多個優(yōu)先權(quán)人如何確定成交人和成交價格的問題，提高了競價效率。
（三）匯聚群智，研磨精品。在交易方案的制定過程中，產(chǎn)權(quán)交易中心廣泛征集轉(zhuǎn)讓方、出資企業(yè)、法律顧問等多方意見。同時，主動向交易監(jiān)管部門匯報項目進展及遇到的問題，積極尋求政策支持和指導(dǎo)。通過多方協(xié)作、集思廣益，不斷優(yōu)化交易方案，力求實現(xiàn)最優(yōu)解。
四、項目經(jīng)驗總結(jié)
（一）嚴控風險，確保交易安全。在項目籌備期，產(chǎn)權(quán)交易中心與轉(zhuǎn)讓方保持密切溝通，層層梳理項目實施過程中各項風險點，以轉(zhuǎn)讓方現(xiàn)有材料為支撐，以相關(guān)法律法規(guī)為依據(jù)，依法合規(guī)制定交易文件、創(chuàng)新交易方式，確保了項目的順利成交和國有資本的安全退出。這一成功經(jīng)驗再次證明了依法合規(guī)、嚴謹細致是產(chǎn)權(quán)交易項目成功的關(guān)鍵所在。
（二）團隊協(xié)作，激發(fā)創(chuàng)新活力。面對復(fù)雜多變的市場環(huán)境和項目需求，產(chǎn)權(quán)交易中心始終堅持以業(yè)務(wù)為導(dǎo)向，善于創(chuàng)新、敢于創(chuàng)新。在處理多個同級優(yōu)先權(quán)人同時參與競價的復(fù)雜問題時，產(chǎn)權(quán)交易中心創(chuàng)新競價規(guī)則并廣泛征集意見，匯聚多方力量，共同推動項目平穩(wěn)有序進行。
（三）積極探索，推動行業(yè)發(fā)展。本項目作為產(chǎn)權(quán)交易項目多個優(yōu)先權(quán)人行權(quán)競價的成功探索與實踐，不僅為同類項目操作提供了有益借鑒和參考，也體現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)交易中心的專業(yè)化鏈條式服務(wù)能力和創(chuàng)新精神。作為國有資產(chǎn)交易平臺的重要組成部分，產(chǎn)權(quán)交易中心將一如既往地發(fā)揮自身優(yōu)勢和價值發(fā)現(xiàn)功能，積極探索新的交易方式和模式，為推動區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資良性循環(huán)和國有企業(yè)改革貢獻力量。